备受期待的中央金融工作会议日前落幕，为当前和今后一个时期的金融工作翻开了新篇章。站在“加快建设金融强国”这一新的目标起点上，从推动金融高质量发展，到全面加强监管、防范化解风险，再到满足经济社会发展和人民群众日益增长的金融需求，一系列政策指引令市场各方备受鼓舞。
“本次会议站位更高、部署更全、要求更细。”这是《金融时报》记者在采访中了解到的证券业机构的普遍感受。更好服务实体经济、运用资本市场枢纽功能、加强金融监管与防范化解风险，成为被提到频次最高的三个方面。
以服务实体经济为根本宗旨
服务实体经济是金融的根本宗旨，如何让这一根本宗旨得到更好践行？中央金融工作会议指出，要着力营造良好的货币金融环境，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。
“从政策导向来看，其一，保持货币政策的稳健性，注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱，未来我国货币供给更加精准高效；其二，优化资金投向，将更多金融资源着重支持科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业等领域，大力支持实施创新驱动发展战略、区域协调发展战略，确保国家粮食和能源安全等；其三，在具体举措上，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。”富国基金总经理陈戈表示。
中诚信国际研究院执行院长袁海霞表示，疏通资金进入实体经济的渠道，要明晰金融机构定位。在直接融资方面，要培育一流投资银行和投资机构；在间接融资方面，支持国有大型金融机构做优做强，发挥好“压舱石”作用，并要求不同类型、不同规模的金融机构聚焦主业、发挥优势，为经济高质量发展提供优质服务。
资本市场再迎明确部署
“更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实”“大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构”“活跃资本市场”……针对资本市场领域，中央金融工作会议作出了明确清晰的部署。
在中泰证券首席经济学家李迅雷看来，资本市场的“枢纽功能”与“金融是现代经济的核心”相对应，与“金融强国”的目标相一致，而注册制正是资本市场市场化水平提升的一个体现。
“尤其是部分成长型新兴产业公司，注册制更加灵活的上市标准，为此类优质公司打开了融资通道。随着注册制逐步走深走实，我国直接融资比重有望持续提升，企业融资成本有望持续下降。”海通证券首席经济学家荀玉根认为，券商作为资本市场重要的中介机构，在受益于资本市场发展的同时，也需要充分尽到中介方的职责，努力协助提升上市公司质量、为资本市场的发展提供支持，并努力成为一流的投资银行。
申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长认为，资本市场连接着居民、企业、政府和金融机构，是促进多方利益协调的枢纽，资本市场要更好适应中国经济高质量发展的需要，同时推动自身高质量发展，既要服务好融资端，也要服务好投资端。
粤开证券首席经济学家罗志恒表示，预计规范股份减持行为、改革公募基金费率等政策措施仍将深化，各个部门之间的合力也将加速形成，社保等长期资金入市的制度将更加顺畅。
强调有效防范化解金融风险
“强监管，防风险”是此次会议立足当前经济金融形势确定的工作重点与底线。
“会议特别提到了‘金融监管和治理能力薄弱’的现状，强调不留‘监管空白和盲区’，将金融监管做深做实，同时，对重点领域的监管高度重视，特别是注重风险化解机制的建立。”财通证券宏观首席分析师陈兴表示。具体来看，会议强调了三类风险监管及防范化解工作，包括中小金融机构、地方政府债务、房地产风险。
在地方债方面，会议首次提出地方“化债+管债”两大框架机制，袁海霞认为，这进一步传递出中央要持续性、制度化、成体系地防范化解地方债务风险的决心，此前建立的一系列机制措施也并非短期举措，将持续健全完善、长效推进。
“10月24日增发的1万亿元国债全部转移支付给地方使用、本息全部由中央财政归还，已传达出了减轻地方财政压力的政策导向。”袁海霞进一步表示，会议明确要“优化中央和地方政府债务结构”，表明后续可能会增加中央债务比重，这也是当前经济调整转型阶段宏观债务结构调整的最优选择。
对房地产领域而言，此次会议明确提出“促进金融与房地产良性循环”。中债资信企业与机构部总经理孙静媛认为，这主要体现在三方面：一是健全和完善房地产监管和宏观审慎管理，二是满足房企合理融资需求和居民住房需求，三是加快“三大工程”建设，构建新发展模式。这第三方面也是房地产新发展模式中构建多层次住房供给体系、推动宅地供需匹配的关键举措。
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