“活跃资本市场，提振投资者信心”，成为资本市场下半年一项十分重要的“主线任务”。
图片来源于网络，如有侵权，请联系删除
7月24日，中共中央政治局会议对资本市场工作作出重要部署，明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。这为下半年资本市场政策奠定了主基调。此后，证监会围绕相关要求，成立专项工作组，从交易端、上市公司端、投资端、融资端等方面入手，陆续出台活跃资本市场政策。
一揽子措施短中长期相结合，近几个月来，关于“活跃资本市场，提振投资者信心”等数十项政策举措渐次落地，上市公司、公募基金等市场参与者积极行动。粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒认为，立足当下，证监会以及其他部委已落地多项举措，将对短期内稳定资本市场产生一定积极作用。着眼长远，更重要的是完善基础制度，坚持市场化改革，久久为功，促进资本市场长久繁荣。
交易端：完善交易机制降低交易成本
今年7月份以来，资本市场改革举措密集发布。
从交易端来看，证监会8月18日宣布，为进一步活跃资本市场，提振投资者信心，证监会指导上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所自8月28日起进一步降低证券交易经手费。
8月27日晚，财政部、税务总局印发的《关于减半征收证券交易印花税的公告》明确，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。这是A股市场继2008年9月以来，时隔15年后再次下调印花税。同日，经证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。
9月份，证监会发布关于高质量建设北京证券交易所的意见。其中，在完善交易机制方面，制定与北交所市场特征更加匹配的做市商资质要求，允许符合条件的新三板做市商参与北交所做市业务，扩大北交所做市商数量。
与此同时，监管部门还完善股份减持制度，加强对违规减持、“绕道式”减持的监管，严惩违规减持行为。8月27日，证监会进一步规范股份减持行为。上市公司存在破发、破净情形，或者最近3年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近3年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。并从严控制其他上市公司股东减持总量，引导其根据市场形势合理安排减持节奏。
融资端：阶段性收紧IPO与强化分红齐头并进
从融资端来看，8月27日，证监会表示，统筹一二级市场平衡，优化IPO、再融资监管安排：阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡；突出扶优限劣，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模。
Wind数据显示，截至12月13日，年内A股市场IPO家数为300家，同比下降22.68%；募资总额合计约3478.33亿元，同比下降37.60%。增发家数为314家，同比下降3.98%；增发金额为5595.94亿元，同比下降15.72%。从9月份开始，IPO、再融资的家数、募资额均有明显下滑。
与此同时，监管部门多措并举提高上市公司投资吸引力。其中，在强化分红导向方面，监管部门通过引导经营性现金流稳定的上市公司中期分红、加强对低分红公司的信息披露约束等方式，让投资者更早、更多分享上市公司业绩红利。
从A股上市公司分红情况看，中国上市公司协会日前发布的统计显示，沪深上市公司2023年中期现金分红公司家数和分红金额均有新突破。从分红家数来看，截至8月31日，沪市与深市共计162家上市公司公布了2023年中期现金分红预案，分红家数较去年同期提升了64%；有87家上市公司股利支付率超过50%，家数较去年同期增长61%。从分红金额来看，2023年中期现金分红预案预计分红2030.1亿元。
10月20日，证监会就《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（以下简称《现金分红指引》）以及《上市公司章程指引》现金分红相关条款修订公开征求意见。鼓励公司增加现金分红频次，引导合理分红。
此外，8月份以来，上市公司密集发布回购预案，回购金额持续增加。业内人士认为，有关部门鼓励和引导上市公司回购、股东增持，将促进更多上市公司通过回购、增持股份稳定、提振股价，维护股东权益，夯实市场平稳运行基础。
投资端：市场机构改革加速推进
事实上，在一揽子举措正式发布之前，投资端改革就已启动，并在此后加速推进。投资端改革重点在发展专业机构，引入中长期资金入市。
主题教育期间，围绕投资者关心、关切的问题，证监会发布实施《公募基金行业费率改革工作方案》，拟在两年内采取15项举措全面优化公募基金费率模式，稳步降低公募基金行业综合费率水平，目前第一阶段工作已顺利完成。
12月份，公募基金行业第二阶段费率改革工作正式启动。证监会研究制定《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定》，进一步优化交易佣金分配制度。
引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度，也是加快投资端改革的重要内容。今年以来，基金公司掀起多轮自购的高潮。自8月21日起，易方达基金、广发基金、南方基金、中欧基金等公募基金宣布自购，当时，宣布自购的机构超过20家。自10月29日以来，公募基金行业迎来新一轮“自购潮”，多家基金管理人宣布自购，自购对象多为旗下权益类产品或者在售新基金。
罗志恒表示，“活跃资本市场”短期内旨在扭转预期，避免“弱预期”在资本市场自我强化；从长期来看，“活跃资本市场”与促消费、稳投资、强产业等政策互为一体，不仅能加速经济结构转型，促进企业创新发展，还将成为居民财富保值增值的“蓄水池”。
推荐阅读：
“专业，让每个家庭拥有平安”中国平安启动成立35周年感恩回馈