回顾2023年，资本市场深化改革砥砺前行，一批改革举措渐次落地，既有立足当下见实效的政策，又有事关长远的重大改革。展望2024年，在建设中国特色现代资本市场的背景下，资本市场改革仍值得期待，资本市场枢纽功能将得到进一步强化，投融资动态平衡进一步显现，助力高质量发展、科技自立自强的一系列改革举措蓄势待发。
图片来源于网络，如有侵权，请联系删除
迈入全面注册制时代
2023年，我国资本市场在改革中稳步前行。这一年，我国资本市场正式迈入全面注册制时代。2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，标志着注册制的制度安排基本定型，在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义。2023年4月10日，首批10家主板注册制企业上市，标志着股票发行注册制改革全面落地，资本市场改革发展、市场生态全面优化开启新篇章。
全面注册制落地以来，我国多层次资本市场体系不断完善，各板块定位更加清晰，直接融资功能基本覆盖到不同行业、不同类型、不同成长阶段的企业，服务科技创新能力持续增强。Wind数据显示，2023年，A股上市公司数量最多的板块为创业板，共110家；募集资金总额最高的板块为科创板，达1438.84亿元。2023年，A股IPO募资额达3565.39亿元，IPO家数达313家。
随着全面注册制改革落地，A股市场优胜劣汰新生态正加速形成。统计显示，2023年，A股退市效率明显提高。2021年，A股强制退市17家公司；2022年，A股强制退市41家；2023年，A股退市公司数量达到45家，剔除被重组合并的中航机电、申请主动退市的经纬纺机，因触及退市指标被强制退市的A股公司数量达到43家。
西南财经大学副校长王擎认为，随着注册制改革从试点到全面落地，我国资本市场的结构和生态正进一步优化，服务实体经济特别是科技创新的功能明显发挥。从服务高质量发展看，注册制优化了企业发行上市标准，提升了资本市场的包容性和开放性，一大批科技创新企业甚至是暂时没有盈利的企业登陆资本市场。同时，监管执法也在进一步强化，法治建设、市场优胜劣汰机制等不断完善。
投资端改革持续推进
除了全面注册制改革，2023年，资本市场还有诸多改革举措落地。例如，境内企业境外上市备案管理制度落地实施，企业债券监管职责划转平稳过渡，公募不动产投资信托基金（REITs）首批扩募项目顺利上市。在投资端改革方面，公募基金费率改革持续推进，积极引导中长期资金入市等。
值得一提的是，2023年8月以来，活跃资本市场、提振投资者信心政策密集落地。证监会在全力维护资本市场稳定运行的基础上，统筹一二级市场平衡，优化IPO、再融资监管安排，市场的投融资动态平衡得到了优化。2023年8月，证监会宣布，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。此外，证监会还进一步规范股份减持行为，完善股份减持制度，加强对违规减持、“绕道式”减持的监管。
与此同时，证监会还积极推进公募基金费率改革，降低投资者投资成本。2023年7月，公募基金行业费率改革正式启动，拟按照“管理费用—交易费用—销售费用”的实施路径，分阶段推进费率改革，全面优化公募基金费率模式。目前，公募基金费率改革第二阶段启幕。
中信证券认为，此前资本市场改革更多侧重于融资端，全面注册制改革落地生花。未来，如何通过改善投资端制度、提升投资者获得感或是接下来资本市场的重要议题。
股票发行注册制将走深走实
中央金融工作会议指出，推动股票发行注册制走深走实。
2023年12月初，证监会党委书记、主席易会满在接受新华社记者专访时表示，下一步，我们将坚持问题导向，守正创新，围绕健全资本市场功能，推出更多务实举措。推动股票发行注册制走深走实。坚持以信息披露为核心的理念不动摇，坚持注册制的基本架构不动摇，加大对高水平科技自立自强、现代化产业体系建设等重点领域的支持力度。加大力度推进投资端改革，吸引更多中长期资金入市，动态优化IPO定价、再融资、减持等制度安排，促进投融资动态平衡。
中央金融工作会议强调“活跃资本市场”。粤开证券首席经济学家罗志恒认为，监管层出台的“活跃资本市场”系列举措，对短期活跃市场有积极影响，同时，更多举措是着眼长远、立足改革的制度完善，这也是中国资本市场能真正健康、活跃的关键所在。
可以预期，2024年，在建设中国特色现代资本市场背景下，相关政策有望扎实落地见效，以推动股票发行注册制走深走实为牵引，资本市场基础制度改革将持续推进。
中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军认为，进入新发展阶段，建设中国特色现代资本市场有助于引导市场主体按照新发展理念和新发展格局的要求，实现资源向更高质量和创新驱动的方向进行有效配置。下一步，要深化对资本市场本质和规律的认识，通过推动资本市场的改革创新，构建与经济创新驱动发展相契合的金融体系和资本市场体系，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务。